✅Os mercados futuros em alta às 5:00 em Brasília. Via XP Furla News: S&P500 +0.37%, Dow Jones +0.30%, Nasdaq +0.78% e a Europa em alta de 1.10%(STOXX 600).
*Bolsa a 110.000 pontos! O Ibovespa sobe 5.15% no ano, ou 8.27% em dólar, ao passo que o Nasdaq está caindo 13%, Dow Jones -5.62% e S&P500 -8.60%.*
*DE PATINHO FEIO À BOLA DA VEZ? Conversei sobre a Bolsa com nosso analista-chefe, Fernando Ferreira. Ele me disse:*
1. Do agronegócio à mineração e siderurgia, passando por papel e celulose, e óleo e gás. Esses setores combinados representam cerca de 25% do PIB do país!
*2. O Ibovespa segue sendo majoritariamente representado pelos setores de commodities (40%) e financeiro (24%).*
*3. Nos últimos 10 anos, o EWZ (ETF do Brasil em dólares) caiu 37%, enquanto o S&P 500 subiu 234%. Para a Bolsa brasileira fechar esse “gap”, o EWZ teria que subir 425% para alcançar o nível atual do S&P 500.*
MAS O JOGO VIROU? Na última década, essa grande exposição aos setores da “velha economia” fazia do Brasil quase o patinho feio entre os emergentes. Porém, o jogo está virando! Com esse cenário de juros mais altos (veja nosso vídeo https://bit.ly/3FSYQyp), a velha economia voltou a ser a bola da vez!
*OLD BUT GOLD: Essa rotação está acontecendo porque os setores de valor, como bancos e commodities, não sofrem tanto com um aumento de taxas de juros (o setor financeiro é até beneficiado). Por isso, o Brasil está performando acima dos outros mercado internacionais.*
Veja o relatório completo: https://bit.ly/3G2VQze
Morning Xpress
Bolsas em alta nesta quarta-feira. O EuroStoxx a 2,2%, o futuro do S&P 500 e do Nasdaq100 sobem 1,1% e 1,7%, respectivamente. As bolsas na Ásia fecharam mistas, com Nikkei caindo 0,4% e o Hang Seng subindo 0,2%. O VIX cai 2,4 em 28,7. Nas moedas, o DXY sobe 0,1% em 96,1. As moedas de emergentes operam mistas contra o dólar. Nas commodities, o petróleo sobe 0,8% para USD 89,0/bbl, o futuro do minério de ferro sobe 0,4% e grãos operam mistos. As Treasuries sobem entre 1 e 2 bps.
Hoje é dia de anúncio de decisão do FOMC, às 16:00. O evento, que vem preocupando investidores e causando volatilidade no mercado, vai ser acompanhado com grande atenção. A expectativa é que o FED mantenha seu discurso mais hawk, sinalizando 4 altas de juros para 2022, sendo a primeira em março. Existe um debate sobre a data do início da redução do balanço, a XP acredita que o mês mais provável é junho/22. Nosso time global mantém a expectativa fora do consenso de que o FED só subirá 3 vezes em 2022, baseada numa queda mais rápida do que a prevista pelo mercado para inflação – a XP espera que o CPI termine 2022 em 3,4% y/y.
Temporada de resultados: No S&P, 84 de 500 empresas reportaram resultados do 4º trimestre, 81% delas acima do esperado, com surpresa agregada de 7%. Na Nasdaq, 208 de 3135 empresas reportaram, 63% delas acima do esperado, com surpresa de 9%. No EuroStoxx 600, 31 de 442 empresas reportaram, 56% delas acima do esperado, com surpresa de 17%
No Brasil, o IPCA-15 será divulgado às 9:00, a XP tem número 1 bp acima do mercado, em 0,45% m/m e 10,06% y/y. O dado é importante para o mercado tentar prever os próximos passos do Banco Central não só para a próxima reunião do Copom (03/02), cuja expectativa é consensual de alta de 1,50 p.p., mas também para a reunião seguinte (17/03), para qual existe mais dúvida. O mercado precifica redução do ritmo para 1,00 p.p. de alta, enquanto o time macro da XP acredita que a desaceleração pode ser ainda maior, com aumento de 0,75 p.p.
O Brasil foi convidado para participar da OCDE, entre as exigências para a entrada estão o compromisso com políticas de mitigação de mudanças climáticas e zeragem do IOF (https://bit.ly/3u1bed6). A desoneração deve iniciar em 2022, com redução de 6% para zero no imposto sobre captações de empréstimos com prazo médio até 180 dias e redução de 6,38% para 5,38% na alíquota para cartões de crédito, débito, cheques de viagem e cartões pré-pagos internacionais. Para estes últimos a redução será de 1 p.p. ao ano até 2027, zerando em 2028. O IOF para aquisição de moeda ou remessas, a taxa ficará em 1,1% até 2027 e zera em 2028. [com nota do Broadcast]. O custo fiscal até 2029 será de 7 bilhões até 2019 (https://bit.ly/33KnO65). A Economia entende que não será necessária compensação pelo pequeno efeito anual da medida e conta com aumento de arrecadação.
Curtas: Site do BCB fica fora do ar, após excesso de acessos de consultas sobre valores a receber de bancos. O montante total soma R$ 8 bi, por estimativas do BCB e são provenientes de cobranças indevidas e saldos remanescentes em contas fechadas. (https://glo.bo/3nUtAc7)
Agenda BCB: RCN participa de videoconferência com presidente da COAF às 10:00 para tratar de assuntos institucionais.
Agenda: No Brasil, o IPCA-15 de janeiro será divulgado às 9:00 com expectativa mensal de 0,44% do mercado e 0,45%, em 12 meses, o mercado tem 10,05% e a XP 10,06%. Às 9:30 serão divulgados a conta corrente de FDI de dezembro, com expectativa de $ -6,3 bi e $ 3,1 bi, respectivamente. Nos EUA, às 16:00 o FED divulgará sua decisão de política monetária, às 12:00 teremos o new home sales de dezembro (exp. 2,2% m/m).
Frase do dia na Bloomberg: “Facing it, always facing it, that’s the way to get through. Face it.” – Joseph Conrad.
Bons negócios!
XP Macro Strategy
